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| Wyckoff Logic |
와이코프 wyckoff Logic의 4 가지 단계 (축척단계, 상승주기, 분산단계, 하락주기)를 이상적으로 도식화 해 놓은 패턴입니다. 전체 주기를 익혀두시고 축척단계와 분산단계의 회로도를 보신다면 이해함에 있어 좀 더 쉽게 다가오지 않을까 생각합니다.
우리는 마켓에서 컴포지트맨(기관투자)과 같은 움직임으로 행동하기 위해 축척 단계와 분산 단계에 주목 해야 합니다.
Table of Contents
Wyckoff 축척(Accumulation) 패턴 도식화-매집 과정
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| Wyckoff Accumulation Schematic #1 |
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| Wyckoff Accumulation Schematic #2 |
Phase A : 매도세가 감소하기 시작하고 하락 추세가 완만해 지는 구간.
- PS(Preliminary Support) 예비 지지 : 장기간의 하락 후 서서히 매수세(구매자)가 나타나는 단계 입니다. 가격 스프레드가 확대되며 거래량이 증가하는 특징이 있습니다. 매수세가 출현하지만 아직 하락 추세를 멈출 만큼 충분하지 않습니다. 하지만 머지 않아 하락 추세가 마무리 될 것이라는 것을 암시합니다.
- SC(Selling Climax) 판매 절정 : 가격 스프레드와 매도 압력이 절정에 다다릅니다. 이 때 일반투자자들은 주로 공항 매도(Panic Sell)를 하는 지점으로 컴포지트맨(기관투자자)에 의해 흡수 되는 지점입니다. 보통 커다란 캔들스틱과 긴 꼬리를 생성합니다. 하락은 주로 SC에서 마감되어지며 와이코프 회로도의 지지선이 됩니다.
- AR(Automatic Rally) 자동 반사 : 큰 폭의 가격 하락 이후 매도 압력이 크게 줄어들어 발생하는 반사적인 가격상승입니다. 가격은 쉽게 상승합니다. 이 Rally의 최고점은 와이코프 회로도의 저항선이 됩니다.
- ST(Secondary Test) 이차 테스트 : 가격이 다시 SC영역에 도달하여 공급과 수요의 균형을 테스트 합니다. SC 영역에 접근함에 따라 거래량과 가격 스프레드가 감소 합니다. 보통 SC보다 높은 지점에서 마감되는 경향이 있지만 항상 그런것은 아닙니다. SC 이후 여러번의 ST 갖는 것이 일반적입니다.
Phase B : 와이코프 분석과정에서 B 단계는 새로운 상승 추세에 대한 '원인 구축' 기능을 합니다. 컴포지트맨의 가장 많은 축척이 이루어 지는 구간입니다. 일반적으로 B 단계에서 가격의 저항과 지지를 모두 테스트 합니다.이때 A단계에 비해 더 높은 고점 혹은 더 낮은 저점(ST in Phase B)이 생성되어 질 수 있습니다.
- ST in Phase B : 언제나 가격이 SC 보다 낮게 형성 되어 지는 것은 아닙니다. 더 낮은 저점을 갱신 하였을 경우 와이코프 회로 내의 새로운 지지선의 역할을 합니다.
Phase C : 가격이 상승하기 전 남은 공급에 대한 결정적인 테스트를 거쳐 가격이 상승 될 준비가 되어 있는지 확인하는 단계입니다. 가격이 상승하기 전 낮은 가격에 자산을 구매할 수 있는 마지막 기회라고 할 수 있습니다.
- Spring : [Phase A, Phase B] 에서 설정된 지지선 아래로 가격을 빠르게 하향하는 움직임을 보여 줍니다. 이는 롱포지션에 있는 소형 투자자가 대형 투자자에게 물량을 판매하기 위해 유도하는 의도적인 움직임입니다. Spring은 와이코프 회로의 필수적인 요소는 아닙니다 (축척 회로도 #1 은 Spring을 나타내며 축척 회로도 #2는 Spring이 존재 하지 않는 TR을 나타냅니다.
- Test : 가격 상승 중 주요 지점에서 공급을 위한 시장 테스트를 합니다. Spring 은 보통 하나 이상의 Test가 뒤 따릅니다. 성공적인 Test는 일반적으로 적은 수량에서 더 낮은 가격을 만듭니다.
Phase D : 원인과 결과 사이의 전환을 나타냅니다. 분석이 정확했다면 공급보다 수요가 지속적으로 우세 해야합니다. 일반적으로 매집구간(Phase C) 와 가격대 돌파(Phase E) 사이에 존재합니다. ( 거래량과 변동성이 증가하기 시작)
- LPS(Last Point Support) 최종 지지점 : 일반적으로 가격이 상승하기 전, 더 높은 저점을 형성하는 지지구간이 존재합니다. 이 구간에서 매수 포지션을 시작하거나 추가 할 수 있는 좋은 지점입니다.
- SOS(Signs of Strength) 강세 신호 : 스프레드 증가에 따른 가격 상승, 상대적으로 높은 거래량을 동반하며 더 높은 고점을 형성 합니다.
- BU(Back Up)/LPS : 단기적으로 이익실현 물량이 나타나면서 E 단계로 진입하기 전 지지테스트를 합니다. 고점 형성 이후 이전 저항이 되었던 자리는 지지구간이 되며 단기적으로 LPS가 발생할 수 있습니다. (LPS는 둘 이상 발생할 수 있습니다.)
Phase E : 축척(매집) 도식화의 마지막 단계 입니다. 이 과정에서 시장참여자가 늘어나게 되고 늘어난 수요에 따라 가격대가 선명하게 상승하며 추세의 시작을 알리는 구간입니다. 대규모의 사업자가 수익을 얻고 "재 축척"을 하기 위해 상위 수준의 TR(Trading Range 거래범위) 는 E 단계의 어느 시점에서나 발생 되어 질 수 있습니다.
Wyckoff 분산(Distribution) 패턴 도식화 - 매도 과정
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| Wyckoff Distribution Schematic #1 |
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| Wyckoff Distribution Schematic #2 |
Phase A : 매수세(수요)가 감소하기 시작하고 상승 추세가 완만해 지는 구간.
- PSY(Preliminary Supply) 예비 공급 : 상승세를 멈추기에 충분하지 않음에도 매도세(판매자)가 나타나는 단계입니다. 이때 컴포지트맨(기관투자자)은 일반투자자에게 서서히 물량을 넘기기 시작합니다. 거래량이 증가하고 가격 스프레드가 확대되며 머지 않아 추세의 변화가 다가옴을 암시합니다.
- BC(Buying Climax) 매수 절정 : PSY 이후 강한 매수세를 형성 하면서 거래량과 가격 스프레드가 눈에 띄게 증가하는 경우가 많습니다. 최고가를 넘으며 관심사가 쏠리면서 매수의 힘이 절정에 다다릅니다. 이때의 최고점은 와이코프 분산회로의 저항점이 됩니다
- AR(Automatic Reaction) 자동 반사 : BC 이후 수요가 크게 감소하고 공급이 계속되면서 가격의 하락이 발생합니다. 컴포지트맨은 자신의 물량을 뒤늦게 들어온 시장 참여자에게 분산시키기 시작합니다. 이때의 저점은 와이코프 분산 회로의 지지점이 됩니다.
- ST(Secondary Test) 이차 테스트 : AR이후 보통 ST가 이루어지며 가격이 BC지역에 도달하여 수요와 공급의 균형을 테스트 합니다. 더 낮은 고점을 형성하는게 일반적이며 거래량과 가격 스프레드가 감소 합니다.
Phase B : 와이코프 분석과정에서 B 단계는 새로운 하락 추세에 대한 '원인 구축' 기능을 합니다. 이 기간동안 컴포지트맨은 가격 하락을 예상하고 자산을 판매하여 마켓의 매수세를 받아내고 약화 시킵니다.
- SOW in Phase B(Sign Of Weakness) 약화 신호 : 일반 언제나 가격이 SC 보다 낮게 형성 되어 지는 것은 아닙니다. 더 낮은 저점을 갱신 하였을 경우 와이코프 회로 내의 새로운 지지선의 역할을 합니다.
- UT(Up Thrust) 상향 쐐기 : ST 결과 시장은 보통 클라이맥스를 형성하며 저항선 위를 넘어서기도 합니다.
Phase C : 경우에 따라 시장에는 B단계 이후 마지막 Bull Trap이 나타나기도 합니다.
- UTAD(Up Thrust After Distribution) 분산 후 상향쐐기 : 축척 단계의 Spring과 반대되는 개념으로 나머지 수요에 대한 테스트 입니다. 또한 상승세의 재개를 알리는 것 처럼 보이지만 이 때 커모지트맨은 더 높은 가격에 자신의 물량을 판매 할 수 있습니다.
- LPSY(Last Point of Supply) 마지막 공급지점: 수요의 고갈로 본격적인 하락이 시작되기 전 마지막 횡보구간입니다. 이 지점에서 UT나 UTAD를 SL로 설정한 뒤 Short 포지션 전략을 가져갈 수 있습니다.
Phase D : D단계 동안 가격은 [Phase A와 Phase B] 에서 지지 받은 영역까지 이동합니다. 보통 D단계 중간에 더 낮은 고점을 형성하는 LPSY가 지지영역 아래 혹은 근처에 형성됩니다. 분명한 SOW(약화 신호)는 시장 가격이 지지선 아래로 이동할때 나타납니다.
Phase E : 분산의 마지막 단계입니다. 이 과정에서 가격대는 아래로 분명하게 돌파하며, 공급이 수요보다 강력한 우위를 점하며 하락추세가 시작됩니다.
와이코프(Wyckoff)이론을 적용한 과거 비트코인 차트
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| Bitcoin Wyckoff Distribution Schematic |
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| Bitcoin accumulation Schematic |
와이코프 회로도를 보여준 과거 비트코인 차트 구간들입니다.
축척과 분산과정 모두 긴 시간 저점 혹은 고점을 다지면서(컴포지트맨의 매수, 매도시기) 마지막으로 저항(지지)레벨 테스트 후 상승국면 또는 하락국면으로 접어들었습니다.
두가지 모델로 확인 할 수 있는 부분은 와이코프 모델의 저항(지지)라인 을 통해 손절가를 짧게 가져가는 손익비가 뛰어난 매수(매도)전략이 유효하다는 사실입니다.
Additional comments
와이코프 회로도가 항상 위에 모델을 따르지는 않습니다. 실제로 축척과 분산 모델은 다양한 방법으로 차트에 나타날 수 있습니다.
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| Wyckoff 다양향 유형 예시 |