,,,다양한 주식과 시장의 모든 변동은 한 사람의 작업의 결과 인 것 처럼 연구 되어야 합니다. 이론적으로 그를 컴포지트 맨(Composite Man)이라고 부르도록 합시다. 그는 게임을 할 때 게임을 이해하지 못한다면 이론적으로 배후에 앉아 주식을 불리하게 조작합니다. 이해한다면 성공을 얻을 수 있습니다.,,-주식 시장 과학 및 기술의 과정 Richard D. Wyckoff
Table of Contents
와이코프(Wyckoff)의 세가지 법칙
공급과 수요의 법칙 :
수요가 공급보다 높을 때 가격이 상승 합니다.
공급이 수요보다 높을 때 가격이 하락 합니다.
- 수요 > 공급 = 가격 상승
- 수요 < 공급 = 가격 하락
- 수요 = 공급 = 가격에 큰 변화 없음 (낮은 변동성)
원인과 결과의 법칙 :
매집기간(원인)은 궁극적으로 상승(결과)를 이끌어 내며, 분산(원인)시기에는 하락추세(결과)가 나타납니다.
투입 대 결과의 법칙 :
자산의 가격 변화는 투입의 결과 이며, 이는 거래량으로 나타납니다. 가격의 움직임이 거래량과 조화를 이룬다면 추세가 계속될 가능성이 높습니다.
반면 거래량과 가격이 심하게 엇갈린다면 시장 추세가 멈추거나 방향이 바뀔 가능성이 높습니다.
와이코프 컴포지트 맨 (composite man)
시장의 모든 변동은 마치 한 사람의 작업의 결과인 것처럼 연구 되어야 하는데 이론적으로 이를 컴포지트 맨 (composite man)이라고 부릅니다. ( 고래, 기관투자자를 의미)
컴포지트 맨은 언제나 자신의 이익을 극대화 하기 위해 낮은 가격에 구매하고 높은 가격에 팔기 위해 행동합니다. 또한 대부분 소규모 투자자들과 반대로 행동합니다.
시장 주기를 설명하기 위해 컴포지트맨 개념을 사용하여 사이클을 나누면 축척, 상승 , 분산, 하락 으로 이루어집니다.
축척(Accumulation):
컴포지트맨은 대부분의 투자자들 보다 앞서 자산을 매집합니다. 축척 구간은 보통 횡보하는 움직임을 보입니다. 매집은 커다란 가격변동을 피하기 위해서 천천히 진행됩니다.
상승 주기(MarkUp) :
컴포지트맨은 충분한 물량을 확보한 다음 매도세가 감소 했을 때 시장 가격을 상승 시키기 시작합니다.
새롭게 발생한 추세는 자연스럽게 신규 투자자들을 이끌어 들여 수요의 증가를 불러 일으킵니다.
주목할 점은 상승 추세가 지속되고 있는 동안에도 여러단계에 걸쳐 매집이 진행 될 수 있다는 점입니다. (큰 추세가 잠시 멈추고 자리를 굳히는 구간에서 발생) 이 시점에서 수요가 공급을 앞지르게 됩니다.
분산(Distribution) :
컴포지트 맨은 다음 과정에서 물량을 분산 시킵니다. 마지막 단계에 시장에 들어오는 이들에게 물량을 넘기면서 일반적으로 분산 단계는 수요가 줄어들다 거의 없어 질때까지 횡보하는 움직임을 보여줍니다. (고점 횡보)
하락 주기(MarkDown):
분산 구간이 끝나면 컴포지트 맨은 시장의 가격을 떨어뜨립니다. (결과적으로 공급이 수요보다 많이 발생해서 하락추세가 성립.) 가격이 크게 떨어지기 전에도 상승추세와 비슷하게 단기간 다지는 구간이 발생하는데 일반 투자자들은 이 구간에서 덫에 걸려 다시 상승하길 바라지만 그럴 일은 발생하지 않습니다. 하락 추세가 최종적으로 끝나야 새로운 축척 구간이 시작 됩니다.
 |
| Wyckoff 가격 주기 |
- Oversold (과매도 구간) : 컴포지트맨의 축척(accumulation)이 이루어지는 시기 - 축척 구간
- Mark up (수요 > 공급) : 축척영역을 벗어나면서 가격이 새로운 상승 추세를 시작 - 상승 주기
- Overbouget(과매수 구간) : 컴포지트맨의(distribution)분산이 이루어 지는 시기 - 분산 구간
- Mark Down(수요 < 공급) : 가격이 크게 떨어지기 시작 - 하락 주기
Additional comments
시장에서 컴포지트 맨(기관투자)과 같은 움직임을 취하려면 우리는 축척과 분산에 대하여 좀 더 주목할 필요가 있습니다.